【引言】

美国当地时间23日，据美国有线电视新闻网（CNN）报道，美国总务管理局已经通知拜登团队正式开始政府过渡进程。拜登的当选，对美国、中国乃至世界均有重大影响。

拜登当选美国总统，对于那些信仰自由民主和战后多边秩序、陷入困境的人士而言，是一个好消息，因为拜登对最好时代的美国所代表的价值观有着本能的理解。那对于市场来说，拜登的当选到底意味着什么？他将给美国经济和社会以及全球经济带来怎样的新变化？中美关系是否会迎来新局面？拜登领导下的美国将如何重新加入全球一体化进程？对于上述问题，马里兰大学史密斯商学院金融学教授David Kass博士和史密斯商学院全球商业中心学术主任Kislaya Prasad博士都给出了他们的看法。

如何改变美国经济和社会？

对于市场来说，大家更关心的是，拜登上台后的执政思路以及可能推出的政策，同时这些政策又将如何改变美国的经济和社会？在作为当选总统发表第一次演讲时，拜登将控制新冠大流行、推动美国经济增长、促进种族平等和应对气候变化列为其首要政务。

对此马里兰大学史密斯商学院金融学教授David Kass博士表示：“拜登政府可能会敦促国会通过一项庞大的经济刺激法案，这将有助于填补美国经济的空白，直到2021年某个时候安全有效的新冠疫苗广泛应用为止。同时拜登还将建议建立更加普及完善的医疗体系和改善教育机会，并专注于环境和改善美国的基础设施。我认为，民主党控制的众议院和共和党控制的参议院应该允许拜登实现他的许多支出目标。不过，他提议的对公司和高收入个人的税收增加可能会被共和党控制的参议院阻止。在拜登政府领导的刺激性财政政策以及美联储宽松货币政策的推动下，美国经济未来会继续复苏并迅速增长。”

史密斯商学院全球商业中心学术主任Kislaya Prasad博士则表示:“有效遏制新冠疫情显然是拜登政府第一要务。拜登与他的新冠病毒工作组开会后“恳请”美国人戴口罩，并称戴口罩不是一种政治声明，而是开始将国家团结起来的一个好方法。同时，拜登试图重建一种新的经济——保护所有人的医疗服务，改善基础设施，重建制造业并解决日益严重的不平等现象。此外，整个夏天的种族主义抗议活动都暴露了美国的问题，许多抗议者为拜登竞选活动提供了支持。最后，拜登已承诺采取行动应对气候变化。”

Prasad教授还表示：“拜登在竞选中声称正在为“国家灵魂”而战。他最热心的支持者认为，美国民主制度和法治在特朗普任期内受到冲击，拜登若能将“重塑美国的灵魂”的竞选主题落地，不仅可以修补美国内部的裂痕，也使得美国的核心民主价值观得以回归。”

对中美关系意味着什么？

可以预计，拜登的当选让很多支持者对美国的未来充满期待。不过，对中国采取更强硬的立场是共和党和民主党似乎都认同的少数议题之一。对于中美关系来说，新总统拜登会带来怎样的新变化？

总体而言，特朗普的外交政策可以用“退群”来形容，而从拜登的多次表态来看，他会摒弃“退群”，并重新加入各种“朋友圈”，盟友也一直被拜登挂在嘴上。从对中国的立场而言，尽管拜登多次强调美国输掉了贸易战，并不认可加征关税等举措，但他也对中美之间存在的贸易不平衡表示了担忧。大概率而言，拜登的基本立场和目的仍然是避免中国崛起对美国形成长期的威胁。

对此，Kass博士认为:“拜登将美中关系恢复到特朗普之前较少对抗的态度，这显然符合中国乃至世界的利益。拜登很可能会与美国在欧洲的贸易伙伴结成联盟，然后以较为缓和的方式与中国谈判双方之间的分歧。拜登一定会对中美经贸关系重新评估，并最终希望通过关税政策的调整将美国的利益最大化。我预计特朗普推出的关税可能会取消或大幅降低。然后，受特朗普关税影响的所有国家的国际贸易水平将提高，从而使消费者受益。关税是对消费者的税收，会提高商品价格，从而阻止其购买。由于关税，生产者和消费者的处境都会变得艰难。此外，关税在加剧1930年代大萧条发挥了重要作用。”

Prasad博士则表示:“我认为中美关系不会进一步恶化（除非这是由重大的地缘政治事件引起的）。因为拜登支持战后国际秩序和全球稳定的悠久历史。最重要的是，拜登将把重点放在国内应对新冠疫情和经济持续复苏上。”

此外，Prasad博士还认为：“拜登很可能会采取更加多边主义的方法应对中美关系。有许多悬而未决的问题，拜登政府将与盟国一起制定共同的战略。不过，由于美国的几个盟友在中国具有更重要的商业利益，因此中美关系可能不会像近两年那么对立。有观点称，拜登将中国视为竞争对手而不是对手，我认为这是有道理的。现在，人们普遍认为，中国加入世贸组织对制造业产生不利影响。实际上，民主党内部也有很强的声音同意特朗普的贸易政策，也需要保护美国工业免受中国竞争。我不认为拜登和他的顾问特别关注贸易逆差，但至少在短期内，取消关税将面临政治困难。”

拜登领导下的美国将如何重新加入全球一体化进程？

Prasad博士表示:“我预计，拜登上任后，美国将重新加入《巴黎协定》和世界卫生组织。他将尝试修复大西洋联盟，并将在世界贸易组织等国际机构中发挥更大的建设性作用。我相信美国还将在较不发达国家分发新冠疫苗方面发挥重要作用。”

如何影响全球经济？

Kass博士认为:“拜登当选后很可能会与西欧国家贸易、环境的合作关系更加密切，并缓和与中国的贸易对抗关系。对外国或其他技术股票投资的限制应减少。美国很可能与西欧国家组成联盟，与中国就知识产权和国家安全问题进行谈判。拜登政府将倾向于更加合作，更少对抗的外交政策。此外，国际贸易的增加，将使得所有国家的经济受益，同时军事冲突的风险将大大减少。国际对抗的减少将减少世界经济和金融市场面临的总体风险。”

另外，对科技公司来说，拜登也并不是救世主。可以预料到的是，拜登上台之后，对巨头型科技公司的反垄断审查和执法不仅会继续下去，而且还会比特朗普时代更具有系统性和持续性。

总体来说，在后疫情时代，不确定性的长期存在以及地缘政治的巨大变化，民粹主义思潮的兴起以及大国互动的规则重新调整，是每个人都需要面对的挑战。新的政治以及市场的均衡点将在一段时间后慢慢地形成。

David Kass
马里兰大学史密斯商学院
金融学Clinical Professor

David Kass教授是哈佛大学经济学博士，在马里兰大学史密斯商学院担任金融学实践教授。Kass教授发表过大量关于公司财务、工业组织、健康经济方面的文章，并且屡次接受《彭博》、CNBC、PBS、《华尔街日报》等主流媒体的采访。他主要的研究方向是沃伦-巴菲特的价值投资和伯克希尔哈撒韦公司股份。他还著有史密斯学院“沃伦•巴菲特（Warren Buffett）”的博客。在过去12年中，Kass教授还屡次组织了自己的学生来到巴菲特年会进行参观和学习。

Kislaya Prasad
马里兰大学史密斯商学院
全球商业中心学术主任
决策、运营和信息技术系研究教授

Kislaya Prasad博士获得了雪城大学经济学博士学位和计算机科学硕士学位，是马里兰大学史密斯商学院全球商业中心学术主任及决策、运营和信息技术系研究教授，同时还是华盛顿特区布鲁金斯学会社会与经济动力学中心的客座学者。此前的职位还包括佛罗里达州立大学经济学教授和剑桥大学研究官。

Prasad博士的主要研究重点是个人决策的可计算性和复杂性以及经济平衡、技术的创新和传播以及对经济行为的社会影响。他的研究成果发表在主要的经济期刊上，例如《货币经济学》、《数学经济学》、《国际博弈论》和《经济动力学与控制》。他目前的项目由美国国家科学基金会资助，包括医疗变化和医学技术的传播、不确定性下选择的复杂性以及合同理论的实验检验。

马里兰大学全球领导力EMBA

美国马里兰大学是公认的美国最佳公立研究型大学之一，马里兰大学史密斯商学院拥有全球非常优秀的教授团队及科研能力，是国际公认的管理教学和数字经济研究的领导者，更是众多商业领袖和创业者的摇篮。